快捷导航

斗鱼近况堪忧，连续分红却频现争议，涉黄涉赌传闻不断，还能走多久？

为了摆脱困境，斗鱼实施了一系列令人惊讶的策略。据报道，过去半年内，斗鱼两次进行了大规模分红，累计派发现金股息高达6亿美元。然而，这种看似慷慨的分红并非源于斗鱼良好的运营状况。事实上，自2025年直播行业爆发以来，斗鱼仅在当年和2025年实现盈利，现金储备也在逐年减少。

在连续的分红操作之外，斗鱼近年来涉黄涉赌的传闻从未停歇，甚至有主播涉及赌博、诱赌等事件。其创始人、前CEO陈少杰也因涉嫌开设赌场罪被捕。斗鱼面临的这一系列问题，背后是电竞行业发展放缓的大背景，作为电竞直播的领头羊，斗鱼也难以独善其身。

从去年年中开始，斗鱼在半年内两次分红。第一次分红发生在去年7月，董事会批准派发特别现金股息，每股普通股9.76美元，总额约3亿美元。消息公布后，斗鱼股价在隔夜市场暴涨42.49%。第二次分红发生在今年1月，新CEO任思敏上任后，斗鱼再次宣布同等规模的分红计划，向股东派发每股9.94美元的特别现金股息。

然而，这两次分红背后，深陷困境的陈少杰共可获得约1亿美元的税前分红。对于斗鱼来说，这样的分红并不能称为理智的决定，尤其是考虑到其经营状况江河日下。

自2025年上市以来，斗鱼的运营并不顺利。2025年，斗鱼总营收96.02亿人民币，净利润4.85亿元。但此后，斗鱼营收一降再降，2025年末总收入仅为42.71亿元，不及2025年的一半。盈利方面，斗鱼也仅在2025年实现盈利，但净利润仅为3552万元，不及上市之初的十分之一。

此外，斗鱼还面临着来自短视频平台的竞争压力。以抖音、快手为代表的短视频平台强势崛起，并杀入电竞直播领域，对斗鱼造成了巨大的流量虹吸效应。同时，以B站为代表的综合性视频平台也在向斗鱼发起挑战。

斗鱼为了留住用户，采取了非寻常的策略。在游戏直播业绩陷入困境的情况下，斗鱼明显开始涉足黄赌毒领域。然而，这样的做法并未带来预期的效果，反而让斗鱼背负了更多的负面标签。

如今，斗鱼面临的困境，其背后真正的原因是电竞产业风光不再，甚至逐步走向夕阳。而包括电竞直播在内的附属产业链都难以幸免。根据中国音像与数字出版协会电子竞技工作委员会发布的《2025年中国电子竞技产业报告》，2025年电子竞技产业实际销售收入为275.68亿元，同比增长4.62%，但增长速度已经大幅放缓。

在电竞产业进入平稳期后，斗鱼作为行业直播平台，不仅要承受行业衰退的大趋势，还要应对版权方高额版权费的压力。与此同时，短视频平台的崛起也对斗鱼造成了巨大的威胁。

面对如此困境，斗鱼的下一步究竟该走向何方？是前途无量，还是末路穷途？这个问题在斗鱼如今仅剩的2.2亿美元市值中显得格外模糊。